在二者的合作版图中，在线交易平台、O2O零售服务体验、在线闪购业务、在线支付业务和仓储物流合作是五个主要方面，除第一个为纯虚拟业务外，其他四个都可以看做是线上线下的融合体现。

　　比如在线闪购业务，腾讯拥有微信商城，华南城则在深圳、西安、南昌、南宁和哈尔滨拥有五座华盛奥特莱斯（其中南宁、南昌和西安项目将于今年开业），二者几乎拥有同样的目标客户群。在资本层面合作后，资源整合似乎是水到渠成的事。如果整合成功，这一业务完全可以成为加强版唯品会——强大得除了品牌资源和物流速度外，还有线上线下结合的购物模式。

　　再比如O2O体验方面，腾讯有微生活会员卡，华南城则在去年7月斥资5.22亿元人民币收购好百年家居75%股权。一直以来，家居被看做是最适合O2O体验的业态之一。如果合作成功，那么天猫在去年“双11”期间想做却没做成的家居O2O业务就有望成为腾讯电商的囊中之物。

　　更加值得注意的是，如果将腾讯与华南城在仓储物流方面的合作——“推动华南城与腾讯电商业务在仓储物流设施规划上的协同合作”与易迅网申请快递业务经营许可证的事情联系起来，就会发现腾讯与华南城在规划一个类似于“小菜鸟”的物流体系——一方面易迅将物流开放给第三方卖家甚至普通用户，另一方面华南城将其在各地的仓储和物流资源开放给腾讯电商，不过这种“开放”可以到什么程度，尚未可知。

　　站队加剧？

　　在经过初期的“背项而驰”和近年来的摩擦不断、破冰尝试后，电商与商业地产商越走越近。如果说阿里与银泰的合作仍停留在营销层面的话，腾讯对华南城的入股标志着二者的合作开始进入跑马圈地阶段。

　　这一现象本身就已经被认为是互联网时代给予传统企业的新特点。在互联网元素没有进入传统企业的时代，企业多为独立发展，很少卷入派系斗争。在业界人士看来，这与国内零售行业的集中度偏低关系密切。根据中购联发布的数据显示，2012年，中国购物中心行业集中度CR4（即开发量排名前四位的开发商占行业总量的比重）仅为6.6%，而发展程度较高的上海，CR4比重已经达到31%，美国的CR4指标在2010年就已达到67%。

　　与传统企业大为不同的是，国内的互联网产业集中度却极高，BAT（百度、阿里、腾讯）三足鼎立，而且各有优势。因此，在互联网企业的资本运作、战略合作和跑马圈地之下，传统企业也开始“站队”。现在，阿里已经与同为浙商的银泰系以及“一赌成名”的万达系初步建立起合作关系；腾讯则携手同样在深圳起家的华南城。

　　不过，传统企业与互联网公司的合作看似完美，但在不同的思维体系之下，二者能否有机结合产生1+1>2的结果，现在下结论还为时尚早。